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專家簡介：

關老師 財務金融資本管理實戰專家
中英雙語授課
15年企業財務管理實戰經驗
重慶大學數學本科
美國注冊會計師AICPA
美國特許金融分析師CFA
美國俄亥俄州立大學MBA
加拿大皇家大學/香港德明書院特聘教授
曾任：香港瑞金礦業有限公司         董秘/財務總監
曾任：香港南益地產集團公司       中國區財務總監
曾任：香港美聯風險投資公司         投資總監
曾任：閩東電機集團公司（上市國企） 投資并購主管
擅長領域：知名上市企業年報解讀、財務報表、非財管理、投資并購財務分析、投融資測算、財務管理

關永洪老師是極少數同時擁有含金量極高的3個“A”（CPA、CFA、MBA）的財務、金融頂尖人才，具有15年美國/中國大陸/香港上市公司投資并購、融資及財務企業財務戰略分析、經驗，跨行業視角從制造業、風投、房地產、礦業，歷經銷售副總、投資總監、財務總監、董秘，善于從多維度全方面進行企業財務管理發展分析，對公司財務整體運作，企業投資并購財務分析與管理有獨到的見解。
連續8年獲聘知名美國注冊會計師培訓機構CPA REVIEW 香港、中國大陸首席講師，培訓來自“四大”會計師事務所學員參加美國注冊會計師考試。連續10年受聘于加拿大皇家大學及香港德明書院，在香港及中國大陸講授公司金融、管理會計、財務會計、財務管理等MBA 課程及公司內訓。

實戰經驗：
香港主板上市瑞金礦業有限公司董秘兼財務總監8年：參與公司的所有重大財務及金融運作，包括兩次新股配售融資22億港元、發行公司可轉債1.5億美元、多次公司收購等；處理所有上市公司層面的事宜，協調財務顧問花旗集團、公關公司、律師、審計師、合規顧問等專業機構工作，確保公告、年報的及時和準確發布；回應監管機構聯交所、證監會等的所有關注，對如何加強公司管治、危機公關處理富有經驗；與管理層、投資銀行一起對基金、券商等機構投資者進行路演；安排舉行每年股東周年大會、投資者會議及媒體新聞發布會。
香港南益地產集團中國區財務總監7年：統領中國地區20多個房地產開發項目的70多位財務人員；主導融資20億元。指導制作合并財務報表、預測現金流、項目業績評估、稅務籌劃；參與公司并購、土地購買，對估值據理力爭，節省數億元成本；協同會計師、評估師、律師等專業機構籌備集團IPO。
香港美聯風險投資公司3年：協同會計師、評估公司、律師等對投資項目進行審計、盡職調查、估值及提供法律意見，并成功將6個項目梳理完畢后轉售上市公司，獲利1.1億港元。
中國上市閩東電機集團公司8年：任職推銷員時成為當年年度“推銷”與“討債”雙冠軍；任職投資并購主管時為集團的8個重大公司并購提供重要的決策支持。

主講課程：
《知名上市公司年報解讀、財務分析與投融資》
《財務報表解讀、財務分析與投融資》
《非財務經理的財務管理》
《投資并購財務分析、投融資》
《財務報表合并、財務分析、投資并購與融資》
《銀行年報解讀、財務分析與投融資》
《香港上市公司騰訊年報解讀》
《英語、中文雙語解讀美國上市公司京東英文年報》

授課風格：
嚴謹、清晰、生動、實用，主張只有通過“實戰”才能提升實際工作能力，案例貴精不貴多，選取代表性的現實案例，從交易的起點、進展、一步步到交易結束，再事后回頭“看”，透徹理解每個關鍵節點涉及的重要概念。以邏輯思維為導向，用來自上市公司公告、年報等現實案例去透徹理解財務、金融的每一個概念，深入淺出，形象生動，觀點獨到。

部分服務過的企業：
山東淄博紅星美凱龍、元宏集團、天微建筑、元兆貿易、亞鷹建設、福建創世紀集團、先科實業、巧諸葛財稅、云泰控股、越眾科技、光陽蛋業、福建安德佳、福建財茂集團、奮安鋁業、大姆指科技、融僑物業、福建三迪、福建高鑫財稅、保金集團、創兆投資、領晉投資、雙霖進出口、泉州泉美盛世生物科技、通用電氣（上海）、上海秀領環境工程、上海智軒汽車附件、上海數造機電、金潤保理、聯仲置業、勤翔科學儀器、鴻坤房地產、格徹建筑科技、奕瑞光電子科技、金谷預豐投資、萬朗管道、惠暢投資管理、金仕達衛寧軟件、同普科技創業、上弘仁資本、南光（上海）投資、天域生態園林、聯水水務投資咨詢（上海）、穗勇控股、寧波井上華翔汽車零部件、深圳萬潤旅游投資、大成方略（福州、上海）高管分享會、深圳聚才實業、深圳非常城市投資、煒涂化工、建曙投資控股、香港創世進出口、香港墨犀、三福百貨、保立佳化工......

部分客戶評價：
去聽了很多傳統培訓課，老生常談，沒有新意。關老師的課程實用性很強，對工作能力的提高大有裨益，特別是財務、金融的融合很有新鮮感。
——建筑一級企業福建元宏集團財務劉總
關總的邏輯思維真是非常強，能把缺失的歷史很多關鍵數據通過大量的推算還原回來，每次聽完，都會新體會新感悟，受益匪淺。
——紅星美凱龍財務劉總
聽了關老師2天的課程，跟傳統的財務理論不同，老師通過大量的案例解讀，把理論講透的同時，還給了很強的場景代入感，直接連貫，清楚明白，很有啟發性。
——巧諸葛財稅蔡總
關老師非常強的邏輯思維能力，能把復雜的財務理念用淺顯易懂的生活語言解釋通透，內容不分離零散，一氣呵成，“干貨”滿滿的，點贊！
——保金集團林總
生動、實用、易懂！以后關老師有課哪怕在外地也要去聽，感覺非常與眾不同！
——創兆投資吳總
以前聽課財務的就講財務，金融的只講金融，關老師金融分析師的背景能把財務、金融融合，非常難得，受益匪淺。
——越眾科技吳總
關老師名牌大學數學系畢業，又留美的，上市公司多年工作背景，很少既有很強的理論水平，又有一線實戰經驗的，課程新穎又接地氣，給關老師點贊！
——云泰控股林總
能把注冊會計師考試中涉及的非常難懂的知識點用簡短語言講解清楚，實在不簡單！
——泉州泉美盛世生物科技張經理
理念超強、對公司財務管理方法獨特，裨益良多。來參會的財務高管們反饋關老師的課實操性強，很接地氣。
——香港創世進出口陳董
以前覺得財務枯燥和難懂，即使講的課程是地產和制造業，但關老師把財務提煉成共性的，而不是很狹隘的，感覺現在很懂了！很有啟發性。
——三福百貨張總
通過分析知名上市公司的年報，對提升自己公司管理水平很有借鑒意義，非常容易理解！今后還想聽關老師的其他課程！
——光陽蛋業何總
聽了關老師的課程，不經讓我感嘆國際高端財務、金融雙料人才講課的水平確實很不一樣！思路清晰、內容豐富，接地氣，觀點獨到，講解精辟！
——南光（上海）投資成總
關老師把企業報表與個人報表進行對比很有新意，對財務的理解很深刻，良好口才，獨特教學方法，印象深刻，有機會還希望關老師多指導！
——通用電氣（上海）趙經理
從關總身上學到很多，受益匪淺，一流的思維和豐富的實戰經驗！
——深圳萬潤旅游投資唐總
關老師的課堂互動性強、關注學員的問題，表達清晰、淺顯易懂。背景多樣性，教學方法獨特。今后還想聽關老師的其他課程！
——天域生態園林孫總
學員普遍反映都很贊，尤其是層次高一點的學員，覺得很受用。
——2019年4月21日鄭州上市公司年報財務公開課
來參會的財務高管們反饋關老師的課實操強，很接地氣。
——2019年1月15日上海上市公司年報財務公開課
 

上市公司年報解讀、財務分析、投資并購與融資債券培訓課程

課程背景：
年報全面系統地揭示企業過去一年的財務狀況、經營成果和現金流量以及非常重要的非財務信息如管理層討論與分析、公司管治報告、董事會報告、公司內控報告等，對公司管理層和外部使用者非常重要。
但是企業年報往往數百頁長，投資并購案例復雜，融資債券測算難懂，專業性又強，對許多人來說望而卻步。本課程老師曾經在幾乎零會計基礎下六個月內一次過考取非常權威的美國注冊會計師專業資格，并且在最短的3年時間（平均要7、8年以上）內連過三級考試，取得“金融第一考”的美國特許金融分析師稱號，憑借的就是深厚的數學背景和對財務、金融的獨特理解，用邏輯思維透徹理解財務、金融的每個概念，使財務、金融理念真正成為每個人生活中不可分離的一部分。
本課程以上市公司萬科企業和福耀玻璃的最新年報和具代表性的多家上市公司投資并購案例和融資債券發行為“實戰”素材，學了就會用，相信你一定做得到！

課程收益：
● 熟練使用資產負債表、損益表、現金流量表，對比較難懂的如股權投資、債券、衍生金融資產、遞延所得稅等科目有清晰的理解。通過出問題的上市公司的財務報表去理解“財務管理”的重要性
● 學會財務分析方法，對目標公司就盈利能力、營運效率、財務杠桿、股價表現等分別進行縱向以及與競爭對手的橫向比較，評價各自優劣
● 有別于傳統培訓的以知識點為導向，本課程以投資并購案例為主干線，從案例起點到案例終點，一氣呵成，理論知識貫穿案例的每個節點，為案例服務
● 幫助學員從復雜的代表性的上市公司投資并購案例和公告中，理清思路，知道什么信息對并購決策重要，培養良好邏輯思維
● 學會非常重要、有相當難度、涉及財務與金融兩個范疇的資產評估方法；了解市場上主流的投資并購種類、交易結構，熟悉全面收購、公眾持股量最低要求等交易所規則
● 學會準確計算不同種類的融資債券，了解如何應對監管機構的質詢
● 熟悉非常重要的金融概念：對投資項目的評估和如何評估公司價值；對提升企業的經營管理和決策水平、撰寫高水平的財務分析報告很有借鑒意義

課程時間：1天，6小時/天
課程對象：董事長、總經理、企業中高管、董秘、財務主管、資金經理、審計經理、投資經理
課程方式：老師講授+案例分析+學員討論

課程大綱
第一講：上市房地產公司萬科企業和制造企業福耀玻璃年報框架主要內容
1. 董事會報告
1）經營情況討論與分析
2）主要供應商、客戶情況
3）股本變動及股東情況
2. 公司治理及企業管治報告
3. 監事會報告、內部控制情況

第二講：理解財務報表的總體思路
1. 財務三表及勾稽關系
2. 資產、負債、權益、損益類科目及會計分錄透徹理解

第三講：萬科企業、福耀玻璃財務報表解讀
一、資產負債表分析
1. 流動資產項目質量分析：貨幣資金、交易性金融資產、衍生金融資產、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨、其他流動資產
2. 非流動資產項目質量分析：其他權益工具投資、長期股權投資、投資性房地產、固定資產、在建工程、無形資產與商譽、長期待攤費用、遞延所得稅資產、其他非流動資產
3. 資產結構與企業資源配置戰略關系的分析
4. 流動負債項目質量分析：短期借款、衍生金融負債、應付賬款、預收款項、合同負債、應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款、其他流動負債
5. 非流動負債項目質量分析：長期借款、應付債券、遞延所得稅負債、其他非流動負債
6. 資本結構與企業戰略關系的分析
7. 股本
8. 資本公積
9. 其他綜合收益
10. 未分配利潤
二、利潤表分析
1. 收入項目質量分析：營業收入、投資收益
2. 成本費用質量分析：營業成本、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值、信用減值、投資損失
3. 所得稅費用
4. 利潤質量分析
5. 利潤與企業戰略關系的分析
三、現金流量表分析
1. 經營活動現金流量質量分析
2. 投資活動現金流量質量分析
3. 籌資活動現金流量質量分析
4. 影響現金流量變化的主要原因

第四講：萬科企業和福耀玻璃財務分析
1. 運營效率分析（橫向與縱向比較）
2. 財務杠桿分析（橫向與縱向比較）
3. 變現能力分析（橫向與縱向比較）
4. 償付能力分析（橫向與縱向比較）
5. 盈利能力分析（橫向與縱向比較）
6. 杜邦分析法—三駕馬車（橫向與縱向比較）
7. 資本市場表現分析（橫向與縱向比較）

第五講：上海交易所對康美藥業股份年報的質詢以及公司的回復函
1. 負債率過高、短債長投、利息費用高于凈利潤、償債壓力巨大及應對措施
2. 營業成本遠比庫存少、巨大庫存的合理性、存貨跌價準備是否足夠
3. 貨幣資金差錯而調減 18億元的原因
4. 凈利潤持續下滑、現金流為負且持續惡化的原因及后續應對措施
5. 其他公司年報出現的代表性的重大問題及解決措施

第六講：融資債券測算
利息計提、實際利率、溢折價攤銷、匯兌損益等即使在不同上市公司年報上計算口徑也是不盡相同，如何準確計算？
1. 中長期債：物流上市公司順豐控股人民幣債券
2. 中長期債：制造企業上市公司美的美元債券

第七講：美年大健康產業（集團）借殼上市公司江蘇三友集團
一、行業及公司背景
二、并購及上市動因
三、上市種類、借殼上市與企業合并區別
四、財務分析
1. 資產置換
2. 發行股份股價、置出資產價格因派息、送紅股而可能調整
3. 置出、注入資產評估：成本法、收益法和市場法優劣比較
4. 如何用收益法進行資產估值
5. 發行股份數量的測算
6. 重大資產重組、借殼上市、關聯交易的規則判定
7. 業績對賭
8. 交易對價對買賣雙方的公平性判定
9. 資產重組、借殼上市后檢討，以判定是否成功

第八講：深圳上市公司泛海控股收購香港上市華富國際控股
一、行業及公司背景
二、并購動因
三、財務分析
1. 交易架構
2. 待售股份、要約股份、認購權、購股權數量的辨別
3. 總代價的測算
4. 觸發現金全面收購守則及其對策
5. 公眾持股比例未達標的處理
6. 交易代價合理性的判定
7. 收購商譽的測算
8. 華富國際收購之后的業績和股價表現
9. 事后檢討成與敗

第九講：“反“并購—上市公司福耀玻璃出售 75% 子公司股權
1. 交易架構
2. 估值計算
3. 投資收益計算
4. 剩余 25%價值計算

第十講：投資項目及公司價值評價體系
1. 投資項目財務評價方法
2. 公司股權價值評估模型

第十一講：基金講解
一、股票基金
二、債券基金
三、均衡基金